LEDspotlight

〔記者王珮華／台北報導〕受液晶電視調整庫存影響，LED 9月營收恐將普遍下滑，晶電董事長李秉傑認為，目前終端市場庫存仍高，中國十一長假將是指標，若買氣佳，則將帶動11月訂單，「若11月接單沒有成長，第四季就bye-bye了」。

不過，李秉傑也指出，明年LED需求仍相當樂觀，除LED TV滲透率將持續上升之外，還有龐大照明應用待開發，他估計明年上半年晶粒仍將是供不應求的狀態，下半年則要看全球MOCVD機台的產出狀況，其中，中國的MOCVD機台良率、系統穩定狀況會影響供給，後續還要再觀察。

LED族群8月營收大多開始反映LED TV庫存調整效應，璨圓（3061）、光磊（2340）、泰谷（3339）、廣鎵（8199），下游億光（2393）、東貝（2499）8月營收均低於7月，市場多將營收成長寄望在第四季，李秉傑指出，目前液晶電視庫存，估計需要兩個月來消化，11月接單將是關鍵，而11月接單又與「十一買氣」相關，11月接單若沒起色，第四季則進入傳統淡季。

璨圓第四季接單能見度也不高，但9月起開始小量出貨韓廠新機所需LED，可能形成轉機。璨圓指出，儘管韓系品牌積極出清庫存，但中國LED電視滲透率快速跟上國際水準，可望彌補韓系客戶拉回的訂單。

晶電連續六個月營收創新高，9月已接近尾聲，據觀察，9月接單已低於8月營收，韓系客戶下修LED TV出貨目標，整個供應鏈也受到影響，儘管藍光LED訂單仍與產能相當，但產品組合已轉到毛利較低的側光型產品；紅光LED方面，產能約在七、八成間，今年相對「旺季不旺」。

明年LED產業態勢，李秉傑認為，明年LED TV台數將成長到6,000萬台，加上照明應用提升，估計全球LED顆數需求將是今年的兩倍，而金額則將是今年的1.8倍，價格仍可維持小幅下滑，但明年光是中國就將購置1,200台MOCVD機，他不諱言這將造成隱憂，「擴張太快產業會受傷，」但晶電也作好準備，與光寶合資的常州晶片廠，將有中國前五大電視廠加入投資，將為晶電佈局龐大的LED晶粒出海口。

法人估計，第三季TV背光占營收比重將由30%下滑到25%，產能將由照明應用彌補，估計第三季營收季增率仍可達一成以上，單季每股盈餘還是有2元的實力。